浙江科峰有机硅股份有限公司以有机硅应用材料为主业，专业从事纺织印染助剂和纳米液体分散染料的生产、销售，产品包括嵌段硅油、氨基硅油等后整理助剂、前处理助剂、染色印花助剂及纳米液体分散染料。目前该公司正在申请于创业板上市，保荐机构为国金证券。

根据招股书第277页披露的“持续经营能力分析”显示，其中提到：我国的纺织印染助剂产量是从上世纪九十年代开始飞速的发展，根据中国染料工业协会纺织印染助剂专业委员会数据显示， 2020年中国纺织印染助剂产量达到245万吨，较1982年增长238万吨。

能够看出科峰股份在招股书中分析印染助剂行业产量情况时，所采用的时间周期跨度非常长，但是同样根据中国染料工业协会纺织印染助剂专业委员会另一份数据显示，在2016年到2020年期间印染助剂产量变化波动就非常大，其中2018年还同比大幅下滑了超三分之一。

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事实上截止到2022年科峰股份的核心产品纺织印染助剂产能利用率仅为58.46%，较上年度大幅下滑，且当年产量已经低于2020年的产量，存在较严重的产能过剩。在此背景下，公司本次申请上市计划募集资金3.9亿元投入“年产23000吨有机硅深加工项目”，进一步扩建公司产能。

在招股书第七节“募集资金运用与未来发展规划”中，公司并未详细公布募投项目对公司经营、产能、市场及预期收益等信息，这与其他大多数拟上市公司项目公布募投项目对经营影响显著不同。至于刻意回避关键信息，是否指向公司募投项目缺乏实质性产业投建需求的事实，科峰股份并未接受记者采访。

不仅如此，从上述产能数据来看，公司的纺织印染助剂产品产能在2021年出现了显著增长，增幅高达近一倍，其中核心产品嵌段硅油的产能从2020年的13500吨增加到2021年的20200吨，增幅约在50%。但与此同时公司拥有的机器设备原值，仅从2020年末的2039万元增加到2021年的2344万元，增幅仅为15%；反倒是产能增幅不大的2022年，公司拥有的机器设备资产原值猛增了将近一倍，这并不符合产能与机器设备资产的逻辑关系。

值得关注的是，在科峰股份发布的招股书中，多处引用了中国染料工业协会的报告数据，公司也被中国染料工业协会纺织印

染助剂专业委员会认定为“2019至2021年连续三年嵌段硅油全国产品市场占有率位居同行业前三名”，并得出了“具有一定市场地位和核心技术优势”的结论。

科峰股份是中国染料工业协会纺织印染助剂专业委员会副主任单位（第三届），此前还曾多次独家赞助过年会，公司董事长李云峰也是中国染料工业协会团体标准化技术委员会委员。在此背景下，由与公司关系密切的染料工业协会出具“具有一定市场地位和核心技术优势”的结论，是否公允也是值得拷问的。

此外，根据招股书第317页披露，2021年4月8日发行人与绍兴弘享签订《购销合同》，由发行人向绍兴弘享销售其品牌的产品，2021年4月至2021年10月期间发行人向绍兴弘享交付分散染料、增稠剂等货物合计183110元，因绍兴弘享拖欠货款688825元未付。在该案中，科峰股份向“绍兴弘享纺织整理有限公司”销售18万余元商品，却形成了将近70万元的拖欠货款，这不符合正常逻辑。

公开资料显示，“绍兴弘享纺织整理有限公司”注册成立于2021年3月、注册资本为88万元，但截止到2021年末该公司无实缴资本、无员工社保缴纳记录，该公司的两名投资人并无其他企业任职或投资记录，为纺织行业内的“素人”。

还有科峰股份第一大客户一直都是“上海允继化工新材料有限公司”2022年销售金额高达5675.65万元，公开资料显示该客户注册资本为1000万元，截止到2021年末实缴资本为零。还有招股书第310页显示的“公司及子公司正在履行或履行完毕的单个销售订单达到500万元以上或者一个会计年度内累计收入达500万元以上客户”，第一个便是“宿迁市信先纺织化工有限公司”。公开资料显示该客户注册资本仅为10万元，2022年末员工社保缴纳人数为零。